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L’Australie pourrait subir la plus forte baisse des prix de l’immobilier dans le monde en 2019

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Les prix des logements australiens risquent de chuter de plus de 10% en 2019. Cette baisse serait la plus forte au niveau mondial de tous les marchés suivis par Citi Research.

« Sur la soixantaine d’économies couvertes, 11 seulement risquent fortement de voir les prix de leur logement chuter au cours des 12 prochains mois, et une seule – l’Australie – pourrait connaître une baisse de plus de 10 % en une année », indique M. Citi.

M. Citi indique que le ralentissement en cours a été causé par plusieurs facteurs, notamment le resserrement des normes macroprudentielles en matière de prêt, la réduction de l’activité des acheteurs étrangers et la forte augmentation de l’offre de logements neufs.

« Là où les prix augmentent rapidement depuis plusieurs années, y compris en Australie, les autorités ont déployé une série de politiques macroprudentielles pour ralentir la croissance du crédit… qui ont contribué à refroidir le marché du logement « , dit-il. La demande étrangère a également diminué en raison des restrictions imposées aux sorties de capitaux chinois et des modifications fiscales apportées aux investissements étrangers sur les marchés résidentiels. »

« En outre, l’offre de logements a répondu tardivement à la forte demande antérieure de logements, en particulier en Australie où la construction de logements a connu un super cycle ».

Compte tenu des risques de baisse des prix, M. Citi indique que l’impact sur l’économie en général pourrait être plus important que dans d’autres pays, étant donné que l’Australie a une part trop importante des investissements résidentiels par rapport au PIB.

Et comme l’économie de la Chine est clairement en perte de vitesse, l’impact pour les principaux exportateurs de produits de base, dont l’Australie, pourrait potentiellement amplifier la faiblesse des prix des maisons.

« La baisse des prix du pétrole, en plus du ralentissement en Chine, fait peser des risques sur les économies productrices de produits de base, qui, par coïncidence, ont l’une des mesures de valorisation des prix des maisons les plus élevées « , indique M. Citi.

Les risques identifiés par Citi, en particulier les retombées de la chute des prix de l’immobilier sur d’autres secteurs de l’économie tels que l’investissement résidentiel et la consommation, ont dominé les discussions en Australie pendant plusieurs mois, en raison de l’incertitude quant à l’ampleur de la chute des prix et à son impact sur l’activité économique.

La croissance de la consommation des ménages australiens s’est sensiblement ralentie au cours du trimestre de septembre de l’année dernière, et bien que les récents rapports sur les ventes au détail aient été raisonnables sans être spectaculaires, nous n’avons toujours pas reçu de données pour le mois clé de décembre. Les données sur les immatriculations de voitures neuves et les dépenses par carte de crédit au cours de la période de Noël ont été faibles, ce qui donne à penser que des dépenses plus importantes pourraient suivre.

Il est déjà évident que le ralentissement du marché a eu des répercussions sur le secteur de la construction résidentielle en Australie, les approbations de construction et l’Ai Group Performance of Construction Index ayant chuté à leur plus bas niveau sur plusieurs années à la fin de 2018.

Dans une note publiée à la fin de l’année dernière, les économistes de Capital Economics ont averti que le patrimoine immobilier australien pourrait diminuer de 800 milliards de dollars au cours des prochaines années.

« Nous ne pensons pas que l’effet de richesse soit mort ou que les ménages puissent s’en passer « , a déclaré le groupe.

« Nous estimons que l’effet de richesse soustraira 0,5 point de pourcentage de la croissance annuelle de la consommation chaque année, ou 0,3 point de pourcentage, de la croissance annuelle du PIB. » Les membres de l’équipe économique australienne d’UBS partagent un point de vue similaire, notant que la négativité des perspectives du marché immobilier pourrait se nourrir d’elle-même, augmentant le risque d’une baisse plus prononcée des prix et d’un ralentissement de l’économie.

Dans le dernier rapport Westpac-MI sur l’opinion des consommateurs australiens, les anticipations concernant les perspectives des prix sont tombées à leur plus bas niveau depuis mai 2009, en janvier.

 

Sources : The Sydney Morning Herald 

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franckprovost
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